Село Таранай расположено на берегу бухты Лососей на северо-востоке полуострова Крильон. Село находится в 12 км от районного центра и 50 км от г. Южно-Сахалинска. Таранай является последним населенным пунктом на всем побережье до мыса Крильон.
Таранай в переводе с айнского означает «рыбная река».
История свидетельствует, что на берегу реки Таранай 1,5 тыс. лет назад находилась стоянка айнов. В 1905 году, во время оккупации Южного Сахалина Японией, село Таранай называлось Таранай-Хама. Японцы вели активную хозяйственную деятельность: проводили вырубку леса, которую здесь же перерабатывали; вылавливали и перерабатывали горбушу, кету, сельдь. В селе в то время функционировали туковый завод, бондарный цех.
В 1945 году после разгрома японских милитаристов в селе Таранай устанавливается советская власть. Население в селе пополнялось за счет переселенцев из западных районов Советского Союза. С 1948 года по 1951 прошла репатриация японцев, которые ранее составляли основную часть населения.
В 50-х годах XIX века Таранай был большим поселком. На его территории располагалось несколько воинских частей. Люди работали в рыбной отрасли, занимались лесодобычей, лесообработкой. В селе было образовано отделение совхоза «Анивский», которое в основном занималось растениеводством. Работали школа, клуб, библиотека.
В 1972 году на территории села был образован совхоз «Пограничный», который долгое время являлся визитной карточкой Тараная. Его продукция пользовалась популярностью за пределами области. Местные жители и сейчас с уважением говорят о его руководителе Александре Захаровиче Смирнове. Новые экономические реалии изменили статус сельхозпредприятия. В 2000 году на месте совхоза «Пограничный» создается Государственное унитарное сельскохозяйственное предприятие «Прибрежное».
Неотъемлемая составляющая села – домашние подворья. В окрестностях Тараная ежегодно разворачиваются рыболовецкие станы, всесезонно работают два рыбодобывающих и рыбоперерабатывающих предприятия: общества с ограниченной ответственностью «Таранай» и «Компас». В каждом из цехов стоит современное оборудование, мощности которого позволяют переработать 80-100 тонн рыбы. В сезон путины штат увеличивается до 300-350 человек, обеспечивая занятость, заработок и поступление налогов в бюджет.
В 1948 году в Таранае было организовано лесничество. В период руководства А. В. Высоцкого предприятию было присуждено 1-ое место во Всероссийском конкурсе. Анатолий Вениаминович входит в число 100 лучших лесничих страны.
Новая газовая котельная, построенная в 2003 году, изменила жизнь села. Переход с твердого топлива на голубое позволяет экономить пять миллионов рублей в год в местном бюджете.
На 1 января 2020 года в селе проживает 797 человек.
